自2月以来，创业板指和科创50下跌得比较猛，截至2月21日，分别下跌了4.3%和1.84%。
而上证50仅下跌了0.21%，沪深300下跌了0.3%。
比较有意思的是，中证500涨了1.5%，中证1000更是涨了2.72%。
代表低估值高股息的中证红利指数涨了2.57%。
市场到底在搞什么？为啥科技成长股这么弱。
实际上，像上证50和沪深300属于短期过热的指数，按常理应该调整更多才对！
但股市就是这样，突发的变故很多，偶尔就是不讲道理，你拿它一点办法都没有。
不过不用太担心，科技成长股的下跌主要是两个突发事件引起的，只是短期的扰动，本轮牛市主升浪还是得靠科技成长股。
如果大跌下来，反而给我们买入的机会。
先来看看两个引起下跌的原因。
一、注册制突袭而来
这才刚发出问询函没多久呢，谁也没想到全面注册制来得这么快！
这时，往往就会对短期的走势产生不小的影响。
市场可能会想，注册制下，创业板和科创板的IPO速度最快，这对两个板块的影响肯定最大。
然后仔细一想，只有那些主板的大蓝筹大白马才是最香的。这些才是真正的好公司，业绩确定，红利多，发展稳定，实实在在的核心资产。
于是，本来热度就比较高的上证50和沪深300反而因此得力。
而主板上本来热度不高的中证1000、中证500和红利指数涨得就更好一些了。
市场的审美就是这么飘忽不定，一会喜欢听科幻故事，一会又喜欢股息确定的老实人。就连基建也顺带着炒了一番，还创出了新高。
但注册制对代表科技成长股的创业板指和科创50指数就真的那么不友好吗？
其实答案恰恰相反！
咱们可以看看纳斯达克，它是在80年代开始实施注册制的，然后纳斯达克的涨幅就一骑绝尘，远超道琼斯指数和标普500！
这里需要区分的是注册制对科技指数和个股的影响！
注册制必然会带来更多的科技企业上市，这里面有好公司也有坏公司！
如果让我们自己去挑选个股，能把好公司挑出来的概率很低。原因有四：
1.我们自己不是科技领域的专家，根本就不可能搞得懂；
2.即便是专家，面对日新月异的科技创新，任何人都是落后者，不可能预测未来科技的发展，更不可能预测哪家公司胜出；
3.科技领域遵循赢家通吃，比如腾旭就垄断了社交，其他公司全部吃土，我们踏错公司的概率极高；
4.科技企业随时面临跨界攻击，自己没犯错也照样被团灭，比如柯达就被数码相机团灭了。
但对于指数来说就不同了，由于指数本来就是市值加权，它自己会不断新陈代谢，把差公司剔除掉，把好公司纳入进来。
这套机制就保证了科技类指数会不断上涨，因为新的科技会不断产生，然后带动整个社会向前发展。
比如创业板刚开板的时候，还有不少环保企业，后来是TMT，现在则是新能源、医药和电子。
所以2023年的创业板跟十几年相比，虽然都叫创业板，但内核早就变了！
同理，大家慢慢会回过神来，注册制不利于差公司，而科技指数里的好公司会继续被抱团！
所以这种短期的干扰不需要太担心，长期来看，创业板指和科创50的涨幅肯定远高于主板的大盘指数。
二、美债利率拉升
最近美债利率异常拉升，现在又涨到了3.95%的位置。
美国十年期国债利率被称为全球的无风险利率。它的上升对全球其他资产都会产生巨大的压力。
在股市方面，尤其是对成长风格的股票产生更大的干扰。
所以我们看到，2月以来，不光是创业板指和科创50下跌明显，纳斯达克下跌的幅度也不小。
甚至连美元黄金也跳水了。
除此之外，美债利率上升必然会干扰汇率，人民币升值的步伐就被打断了，北向资金流入的速度也就趋缓了！于是我们的股市也就陷入了调整。
影响更明显的应该是港股，毕竟港股那边都是外资，受汇率影响更大，恒生科技和中概都已经下跌超过15%了。
不过这并不是啥坏事，我们减下来的仓位可以继续分批买，有羊毛可以薅，那就开开心心的薅羊毛呗！
2月1日我建议大家一次性减仓，恰好减在了阶段高点，不得不说是踩了狗屎运。
美债利率拉升的背后是美国就业和通胀的反复，大家担心美联储会持续加息！
不过这事我在今年开年就告诉大家了，今年能赚钱，但股市里赚钱从来都不容易。其中就提到了美国那边的通胀很有可能会反复，会带来短期扰动。
如果不能提前预料到这些事，就很容易被带节奏。好在我们也提前做了预案，正好利用这种经济上的颠簸多赚点超额利润。
大趋势是不会变的，过段时间，数据又会好转。市场又会一根阳线该三观！
为啥大趋势不变呢？
首先，美国的经济已经有衰退的迹象了，那么通胀掉下来是迟早的事。
第二，这么高的利率，光还利息，美国政府自己就把自己给搞死了！所以高利率是不能维持太久的。一旦来到一个极值，用不了多久就会掉下来。
第三，任何事情的影响都是边际效用递减的。意思是，给你吃一个包子你觉得是美味，吃两个你觉得舒坦，吃三个你就皱眉头了，吃四个你可能就恶心了。
同样的道理，美联储刚开始大幅加息的时候，市场反应会很剧烈，加息到后半程，市场对美联储的反应就钝化了。
三、总结
最近创业板指和科创50回调幅度较大，主要是被全面注册制和美债利率上升带的节奏。
但这两个因素对指数的影响都是暂时的。
市场就是这样，有时候越热的板块还要持续再热一段时间，而本来就被冷落的板块还要在冷宫里多待一会。
所以千万不要被市场短期的非理性给搅扰了！
注册制对两个指数的长期影响肯定是利好的，美债利率也不可能长期维持这么高的水平，所以不用太担心。
假如创业板和科创50被市场的非理性带崩了，嘿嘿，咱们手里的债券就可以释放出来薅一笔大羊毛了。
所以没啥好担心的，有种它就跌狠一点。（我在意淫而已）
不过我估计A股这边调整的幅度肯定不会超过港股，所以在港股上做波段的胜率更大。只有当A股调整幅度过大的时候，咱们再相机而动。
打赏自愿，1分钱都是默默的支持，哈哈！
喜欢我文章的朋友欢迎来我的同名公众号：睿知睿见！
上面的内容更丰富还做了分类，一起看财经，学投资！
评论